Refers to a state of being frayed or tattered.
El suéter tenía un deshilache en el cuello que no había notado antes.
The sweater had a fray at the neck that I hadn't noticed before.
El deshilache en el borde de mi camiseta me molesta, así que tendré que remendarlo.
The fray on the edge of my t-shirt bothers me, so I will have to mend it.